【尚普君废话】补流作为非资产性投入，证监会对此的态度一向是谨慎的。但特定企业如证券公司、建筑公司，补充营运资金又是一项常规的募投投向。至于其他行业的拟IPO企业，券商在处理补流规模时，通常心照不宣地按照总募集金额的30%红线来要求自己。可是不可否认的是，企业将募集资金用于补流，对企业而言是一件明智的事情，毕竟谁能想到自己IPO成功之日行业环境发生了怎样的变化呢?

　　近来，尚普君在工作过程中总是会被“热心”客户问到补流的规模、测算等问题。我一寻思，只和A企业说，不和B企业说，有点不厚道啊。所以特地开设了一个“补流”三弄小课堂，给大家说道说道。既然是三弄，肯定就是三个案例了。想第一时间知道剩下的两个“幸运”企业，还不赶紧关注我?!【敲黑板】

　　第一个企业我们来说深圳麦格米特电气股份有限公司。为什么说这家企业呢，因为深圳麦格米特可不是传统意义上的轻资产公司，截至2016年6月30日，公司的固定资产净值为20,348.91万元。所以说这家企业的补流规模和测算很值得大家学习和参考啊。

　　【第一大募投项目是补流?】

　　深圳麦格米特电气股份有限公司2017年第1次发审委会议获通过。根据其2016年11月23日报送的申报稿显示：公司募投总额6.5亿元，其中3.9亿元用于补充营运资金，其他募投分别投入株洲基地二期建设项目、营销和服务平台建设项目。

　　根据招股书P341-342的测算，公司简单地将资金需求分为营运资金周转、研发投入、新产品投放三类，进而粗略地估算未来三年相关的流动资金缺口。

　　(一)营运资金周转

　　公司存货和应收账款规模较大，尽管发行人客户资质较为优良，且均为综合实力强的长期客户，但随着收入规模的增长，公司应收账款和存货余额也有所增加。报告期末，公司应收账款净额分别为15,785.02万元、18,948.63万元和24,520.01万元，存货净额分别为17,241.41万元、20,356.83万元和29,908.11万元，公司营运资金规模逐年增大。因此，补充营运资金可缓解公司因销售增长和产品结

构调整而带来的资金需求，公司预计将分配17,000万元用于营运资金周转。

　　(二)研发投入

　　报告期内，公司研发费用投入分别为7,300.57万元、7,698.55万元和9,697.53万元，平均占报告期营业收入的12.49%。本次公开发行股票后，公司规模进一步扩大，对产品持续研发需求也将进一步提升，因此，持续的研发投入对营运资金的需求量较高。预计未来三年，研发费用总额将超过35,000.00万元，公司计划其中的15,000.00万元由本次募集资金投入。

　　(三)新产品投入

　　除传统智能家电电控产品、工业电源等产品外，近年来公司大力拓展新产品业务，如冰箱控制器、工业导轨电源、新能源汽车电机驱动器和充电桩模块等。该等新产品已研制成功并投入市场。由于新产品市场开发需要一定营运资金的支持，公司计划投入7,000万元用于新产品市场开发。

　　根据上述计算，公司对营运资金的需求约为49,000万元【认真、细致、自带纠错功能的尚普君真的不关注一下?】。本次补充运营资金的金额为39,000万元，具备合理性。