所谓“轻资产”、“重资产”在企业管理中没有明确的学术定义，更多的讨论是实务界的认识，只是一个相对的概念。关于“轻资产 ”的定义实务界一般从四个方面加以定义：

　　定义一：轻资产是指一种商业运作模式 ;

　　定义二：轻资产是指固定资产外的资产 ;

　　定义三：轻资产是指有形资产外的资产 ;

　　定义四：轻资产是指不断减少固定资产增加其他资产的战略行为。

　　制造业企业的产品通常制造工艺复杂，加工精度要求高，固定资产投资巨大。而目前 “轻资产运营”模式在一般制造业中，特别是大批量生产行业十分盛行。譬如苹果公司生产环节外包生产给富士康等OEM企业。通用汽车剥离德尔福、AMD剥离芯片制造业务、IBM脱离生产，进入服务行业等。

　　尚普君以固定资产/总资产<30%、流动资产/非流动资产>1指标为参照，选取了43家2017年已过会制造业轻资产企业为研究对象。

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　　概述

　　43家已过会企业总募集资金约2,183,646.02万元，具体如下：

　　从以上43家企业的募投项目可以看出，从募投投向来看，主要是生产类项目(生产基地、产业化、生产线建设、技改等)、研发类项目(研发中心/升级)、营销类项目(营销网络/品牌推广)、信息化类项目(信息化建设/升级)、补流与还贷五个方向。其中，39家企业募投项目中都包含生产项目，35家包含研发项目，26家包含营销项目，13家信息化项目，17家补流/还贷，3家运营平台建设。

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　　募集资金用途规划

　　(一)生产类项目

　　从资金用途来看，生产类项目一般是场地投入(自建/购置/租赁+装修)、软硬件设备投入、其他投入(土地使用权、建设单位管理费等)、基本预备费以及流动资金。如果是研发及产业化项目还会包含部分研发费用。

　　在43家企业中，39家都进行了生产类项目的投入，有的企业生产类项目投入不止一个，总计数为62个。就此类项目占投资总额的比重来看，各个区间的都有，但生产类项目依然是制造业轻资产企业主投项目。

　　1、场地投入(自建场地/购置/租赁+装修费)

　　此类项目当中，场地的获取方式一般有自建、装修改造以及购置三种方式，少数情况是以租赁的方式取得(44家企业中仅有2家的场地以租赁的方式取得)。考虑到制造业企业经营的稳定性以及募集资金使用，一般优先考虑自建。场地费用占该类项目投资总额的比重一般与其获取方式有关，其中以自建方式获取场地的企业该比重一般位于40%-50%的区间内。采取购置实施项目的，该比重一般在30%-40%内。

　　2、设备投入

　　此类项目当中，设备投入一般是包括生产及配套设备、办公设备以及软件投入。从下表可知，大多数企业的设备投入占该项目总投资的比重在20%与40%之间。

　　3、流动资金

　　生产类项目的投资一般都会包含流动资金，根据本次统计，多数企业的流动资金占该项目总投资比重都在10%-30%之间。　　

　　(二)研发类项目

　　在43家企业中，35家均进行了研发中心建设的项目。其中，有1家企业同时建设了2个研发中心。研发中心建设项目基本上也属于此类企业的必投项目。大部分企业研发项目投资的金额占总投资额的比重小于20%。

　　1、场地投入(场地购置/租赁费+装修费)

　　研发中心建设项目当中，场地的获取方式一般也为自建、购置、和企业自有三种，少数企业是以租赁的方式取得。就场地费用占该项目的比重而言，各个区间均有分布，获取方式无特定偏好，根据企业实际情况选择即可。

　　2、设备投入(软件+硬件)

　　研发中心建设项目当中，硬件设备一般为办公设备、IT设备、以及研发测试设备等，软件则一般为办公管理软件、开发软件等。就设备投入占该项目投资总额的比重来看，大部分都低于70%。

　　3、研发费用

　　研发费用的内容一般包括研发人员工资、培训费用、研发材料费、专利申请费、技术合作费、研讨及咨询费、知识产权登记费、软件测试费等，其中，以研发人员工资为主。公司一般有明确的研发方向，该研发费用一般为公司进行项目研发时，对研发人员、耗材等的投入。

　　4、流动资金

　　研发中心建设项目当中，有9家进行了流动资金的投入，且占项目总投资的比重均低于30%，大部分在10%以内。

　　(三)营销类项目

　　43家企业中，其中有25家进行了营销类项目。其中，纺织服装服饰业和化妆品行业主要依靠营销类项目来盈利，主要用于店铺的购置/租赁、装修、渠道建设、广告投放以及品牌推广的投资，所有此类项目投资占比较大。其他企业占比一般在20%以下。

　　注：(1)3家企业未披露设备与场地投资明细;(2)2家企业未投入固定资产;(3)1家企业未使用募集资金

　　1、场地投入(场地购置/租赁费+装修费)

　　该类项目当中，场地的获取方式一般有购置和租赁两种方式，极少数企业选择自建。25家企业的场地多以购置+租赁结合的方式获取，场地费用占比较大的大多是可以为企业带来经济效益的项目。　

　　注：10%以下的项目是生产类项目的一个子项目

　　2、设备投入(软件+硬件)

　　此类项目中，硬件设备一般包括办公家具、IT设备、试验和展示设备、培训设备等，软件则一般为OA、呼叫中心、视频会议系统等企业管理软件。相对生产类和研发类项目来看，设备投入的比重会稍小，一般多在10%-30%之间。

　　3、销售费用

　　此类项目中，销售费用一般包括营销人员工资、品牌推广费、渠道建设费、广告投放、产品展示费用等形式。譬如，御家汇广告投放投入了42,300.00万元，品牌推广投入了4200万元，整个项目完全是费用类投入。

　　4、流动资金

　　出于谨慎的考虑，需要进行经济效益测算的营销类项目中流动资金也不建议超过项目总投资额30%，不需要经济效益测算的尽量不要投入流动资金。

　　(四)信息化类项目

　　43家企业中，11家单独进行了信息化项目建设。此类项目投资结构比较简单，一般占比较小。

　　1、场地投入(机房改造+装修费)

　　11家信息化建设企业中仅4家对机房进行了改造建设，且投资额占该项目金额的10%以内。

　　2、设备投入(软件+硬件)

　　此类项目中，硬件设备一般包括IT设备、多媒体设备等，软件则一般为职能性的企业管理软件。设备投入占比较大是此类项目的特点，一般占比都在45%以上。大丰实业的信息化项目软硬件投入占该项目投资额的100%。

　　3、其他投入

　　其他投入主要包括软件实施费、软件开发费、网络建设费、数据库维护费等，前两者占比较高。