2018年6月27日，尚普咨询客户彤程新材料集团股份有限公司（股票简称：彤程新材，股票代码：603650）成功在上交所敲钟上市！

彤程新材在撤材料大潮和被否率频破新高的情况下，于4月10日成功过会，并于6月27日成功上市！本次彤程新材拟于上交所发行不超过5,880万股新股，占发行后总股本的比例不低于10%。

IPO咨询机构：尚普咨询

保荐机构（主承销商）：国泰君安证券

会计事务所： 安永华明会计师事务所

律师事务所：君合律师事务所

主营精细化工材料，是国内最大特种橡胶助剂生产商之一

彤程新材料集团股份有限公司成立于2008年6月4日，公司主要从事精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易业务。根据橡胶助剂协会提供的数据，彤程新材是中国最大的特种橡胶助剂生产商之一。

公司生产业务的主要产品是服务于轮胎橡胶行业的高新技术产品。截至2018年年初，公司自产产品型号达180余种，主要为橡胶用酚醛树脂，包括增粘树脂补强树脂、粘合树脂等，广泛应用于轮胎及其他橡胶制品制造行业。

公司的贸易业务主要是为下游轮胎制造商提供配套橡胶助剂产品，代理销售多家全球知名化工企业的橡胶助剂产品，包括巴斯夫的超级增粘树脂、 Flow Polymers的均匀剂、住友化学的间苯二酚、 Struktol的均匀剂及其他加工助剂、道达尔的环保油等。

净利超3亿，三年翻一番！

（1）营业收入

彤程新材的营业收入自2015-2017年分别为156,018万元、173,268万元、190,094万元，实现净利润18,156万元，27,079万元，32,265万元。在生产业务中，增粘树脂、补强树脂、粘合树脂等酚醛树脂产品是公司的主要产品，在主营业务收入中占比较高。在贸易业务中，公司代理销售的产品品种较多，其中销售收入占比较高的产品主要有超级増粘树脂、粘合剂、均匀剂、防护蜡及钴盐等。公司生产业务及贸易业务的客户重合度较高，且生产产品与贸易产品因功能及性价比方面均有所不同，两类业务产品之间起到了互补作用。

（2）毛利率

在毛利方面， 2015年、2016年及2017年，公司主营业务毛利率分别为33.80％、35.30％及35.63％，毛利率稳中有升。其中生产业务毛利占主营业务毛利合计值的比例分别为77．30％、76．39％及75．15％，是主营业务毛利的主要来源，生产业务产品毛利率的变化对主营业务整体毛利率水平的变化产生重要影响。

（3）资产负债结构

报告期内，公司的资产结构比较稳定，资产构成以流动资产为主，公司资产保持了较高的流动性。2015年末、2016年末及2017年末，公司资产总额分别为143,284.37万元、166,315.43万元及187,631.16万元，其中流动资产占总资产比例分别为71.40％0、74.96％及78.90％，呈逐年上升趋势。2015年末2016年末及2017年末，货币资金、应收账款、应收票据及存货是流动资产的重要组成部分。

报告期内，公司的负债结构比较稳定，主要以流动负债为主。2015年末、2016年末末和2017年末，公司负债总额分别为100,808.37万元、63,709.54万元和67,846.07万元，其中流动负债占总负债比例分别为93.12％、91.38％和96.83%。

募资达7亿，进一步扩大生产能力

公司拟募集资金总额为7.3亿元，扣除发行费用后，拟全部用于公司主营业务相关的项目，具体如下：

其中，项目1与项目2在产品具体品类和型号上存在差异。

1、 华奇化工年产20,000吨橡胶助剂扩建项目

华奇化工年产20,000吨橡胶助剂扩建项目的建设地点位于张家港市江苏扬子江国际化学工业园，主要建设内容为利用华奇化工厂区预留用地，新建一座车间、一座丙类仓库、三只储罐及相关辅助公用工程系统，同时扩建年产20,000吨橡胶助剂的生产装置及相关配套设施。项目建成投产后，华奇化工每年将新增20,000吨橡胶助剂产能，其中包括烷基酚甲醛树脂7,000吨、均匀剂5,000吨、脂肪酸锌皂盐6,000吨、抗湿滑剂2,000吨。

项目达产后预计每年可实现税后净利润3,564万元，税后内部收益率为54%，投资回收期为3.96年（含建设期）

2、 华奇化工年产27,000吨橡胶助剂系列

华奇化工年产27，000吨橡胶助剂系列扩建项目的建设地点位于张家港市江苏扬子江国际化学工业业园，主要建设内容为利用华奇化工厂区预留用地，新建一座丙类仓库、一间2＃厂房、一座RTO焚烧装置，扩建污水处理设施并改建罐区，同时，扩建年产27，000吨橡胶助剂的生产装置及相关配套设施。项目建成投产后，华奇化工将新增27，000吨橡胶助剂产能，其中包括苯酚甲醛改性补强树脂17,000吨、间苯二酚甲醛树脂7,000吨、硫化树脂3,000吨。

项目达产后预计每年可实现税后净利润5,869万元，税后内部收益率为25.90%，投资回收期为6.15年。

3、 生产设备更新提升项目

（本项目比较“另类”，除了必要的工程费用和流动资金，剩下的全是设备的投入）

生产设备更新提升项目主要建设内容为对华奇化工及彤程化学现有生产设备进行更新，并对配套的环保设备、分析设备、控制系统、消防设施等进行更换维修，以提升产品质量，满足安全、环保、消防等要求；同时，通过购置自动化设备，提升公司现有生产线的自动化水平并逐步实现智能化生产，为进一步开拓市场和提高竞争力提供保障。

4、 企业智能化建设项目

公司拟通过企业智能化建设项目，搭建智能化工厂管理平台，全面升级公司总部管理信息化系统，将信息化贯穿于物流管理、生产管理、人力资源管理、财务管理、客户关系管理等经营环节，提高企业工作效率、实现资源集成及信息共享。

5、 研发中心升级项目

公司目前建立了上海和北京两个研发中心。上海研发中心拥有集材料基础研究、新产品开发、产品工程技术等全产品链于一体的研发体系，开展贴近客户需求的研发活动：北京研发中心拥有国际先进的材料分析和材料应用测试设备仪器，通过在轮胎及橡胶剖析领域建立的数据库，为客户提供原材料理化性能、组分剖析等检测及评价服务。

研发中心升级项目完成后，公司将从绿色环保橡胶功能材料清洁生产工艺、绿色环保新型橡胶功能材料、生物基高分子材料及纳米材料四个方向开展研发，并更好地为客户提供橡胶制品组分剖析、性能测试和应用测试服务。

公司未来仍将立足于特种橡胶助剂行业，始终关注市场需求变化，不断丰富产品线，持续为客户提供优质的产品及服务，力争成为全球范围内拥有全产业链竞争优势的功能性特种材料制造商与产品使用方案提供者。

再次祝贺彤程新材今日成功上市！