2018年收官!监管层放大招,IPO惊天巨变!

发布日期:2019-01-03 浏览量:128

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2018年过去了,用一个词来概括这一年,只能叫“惨烈”!

2018年A股IPO数量、规模均出现大幅下滑,但创出多项纪录:

IPO过会率创十年新低、富士康仅36天过会……

1、105家企业IPO,募资1378亿

据Choice数据显示,2018年全年共有105家企业完成A股IPO上市,创下自2014年以来最低;融资总额1378亿元,亦创下2015年以来新低。2017年则有436家企业完成A股IPO上市,融资总额2304亿元。

从上市板块来看,上交所主板、深交所中小板、创业板分别新上市57家、19家、29家。相比2017年新上市的公司438家,今年新上市企业数量大幅下滑。

但值得一提的是,2018年IPO企业平均募资13.13亿元,较2017年(5.25亿元)高出一倍有余,这与年内多家新经济、独角兽企业成功上市有关。

其中,工业富联不仅用36天刷新了过会记录,也以271.20亿元的募资额成为今年最大的IPO项目,同时,中国人保、迈瑞医疗、宁德时代亦分别拿下60.12亿、59.34亿、54.62亿元的募资额。

实际上,如果以中位数计算,105家上市企业的募资额则为5.57亿元,不过这一数字仍高于去年同期(3.63亿元)。

2、江苏稳居首位,IPO企业达19家

尽管2018年IPO成功企业相对去年大幅下滑,但从地域方面来看,状元易主、强者恒强!

105家首发上市企业中,江苏省以20家IPO企业成为2018年上市公司最多的地区,广东省、浙江省则分别位列2、3位。江苏、广东、浙江、上海、福建这4省1市合计有65家公司今年实现IPO,占全年105家总数的61.9%。

2017年,上述五个地区合计250家企业上市,占当年比重71.46%。但前三名分别为广东省、浙江省和江苏省。

几家欢喜几家愁,2018年多达12个地区IPO企业的数量为零,较为典型的就是东北地区。

3、IPO过会率创十年新低

2018年全年共有185家企业上会,其中111家企业成功过会,过会率为60%;59家企业上会被否,被否率为31.89%。(二次上会按第二次结果统计)。

实际上, 2018年近三分之一的否决率,也为近十年中最高,意味着2018年IPO过会率创下十年新低。

从单月审核情况来看,2018年A股IPO过会率呈现出先低后高的趋势。单月最低过会率和最高过会率分别落在1月和11月份,分别为36.73%、75%。

其中,1月仅18家企业“闯关”成功通过,过会率仅四成。让人尤为印象深刻的是,1月23日的发审会上,7家首发企业上会,最终6家被否仅1家通过。

但从9月份开始,IPO过会率呈明显上升趋势。尤其是11月份,当月10家企业上会,仅一家被否,单月过会率75%,为2018年全年最高。

2018年IPO过会率的变化与IPO堰塞湖问题的缓解不无关系。

证监会数据显示,2018年年初,共有484家IPO企业处于排队状态,而目前已下降至305家。

值得注意的是,在大发审的严审态势之下,主动放弃IPO的企业陡增。

4、196家拟IPO企业,临阵退缩

面对最严发审委,2018年的A股IPO出现了一大壮观景象——“撤单潮”。

据Choice数据统计显示,2018年撤单的IPO企业数量达196家,比2017年全年多出51家。

其中,2018年3月份撤单最为火爆,仅3月就有79家企业决定终止审查,占今年撤单总量的四成。

值得一提的是,3月份撤单企业激增与当时的审核通过率及企业自身业绩问题不无关系。另外,在2月下旬,证监会要求企业IPO被否后至少3年才可筹划重组上市,让一些企业陷入两难,如果没有十足的把握,企业一旦IPO被否,就非常被动。

另外,2018年证监会核发IPO批文共计102家,创下2014年IPO重启以来的新低。

东方财富Choice数据显示,2014年~2017年证监会核发家数分别为123家、221家、271家和408家,而今年核发IPO批文数量仅为去年的四分之一。

值得一提的是,在IPO数量大减的同时,A股退市股数量大增,2018年以来,经交易所确认的退市公司已有7家,分别为吉恩镍业、昆明机床、烯碳新材、金亚科技、雅百特、中弘股份、长生生物。

2018年11月16日,沪、深交易所相继发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》,“发现一家,退市一家”,A股退市制度将愈加严苛。

5、52家投行,IPO项目颗粒无收

面对最严IPO,券商投行业务遭遇寒冬。

2018年A股首发上市企业共计105家,所有项目被41家投行机构瓜分,但具备IPO保荐资格的券商有93家,意味着2018年多达52家券商投行颗粒无收。

值得一提的是,2018年以来,A股的IPO“堰塞湖”逐渐消退。截止12月28日,排队企业的数量为305家,在会企业数量创近五个月新高,突破300大关。

作者简介:尚普咨询,创办于2008年,是最早提供IPO与再融资募投项目可行性研究报告的专业顾问机构之一。服务内容还包括IPO行业市场研究、企业发展战略规划咨询、上市培训及一体化全案咨询等专业服务。

2017年,尚普咨询荣膺“IPO咨询行业先锋机构”,是资本市场公认的中国较大的IPO募投可研咨询机构。

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