证监会:IPO审核政策无调整!投行静观实质性“松绑”是否可行

发布日期:2019-04-27 浏览量:171

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今天下午,证监会针对“放宽IPO的盈利要求、加快审核节奏等”说法召开了证监会新闻发言人答记者问。

证监会新闻发言人表示:近来,我会坚持新股常态化发行,严格按照现行法律法规规章,对主板、中小板、创业板首发企业进行审核,审核政策没有新的调整,主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关,从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。

下一步,我会将充分发挥资本市场配置资源的重要作用,继续保持新股常态化发行,严把资本市场入口关,增加市场可预期性,更好服务实体经济高质量发展。

放宽IPO的盈利要求即取消“5000万、8000万的门槛”。“5000万、8000万”便是业界俗称的“主八创五”。所谓“主八创五”指的是,IPO新申报的企业,主板要求最近一年净利润超过8000万,创业板不低于5000万。

“主八创五”两个门槛就是个隐形的标准,各大法律规章肯定没有,是在2018年一季度,监管层给出的窗口指导,要求券商保荐机构准备IPO现场检查工作。IPO在审企业近三年净利润合计需超过1个亿,且最后一年超过5000万,不达标的企业将被迫撤材料或现场检查。

此外,主板、创业板审核效率有了一定的提高。例如今年以来IPO的审核速度和批文下发速度已经有所提高,近几批批文中全是2019年过会的企业,甚至宝丰能源、新城市两家企业8天神速获批(详情点击 IPO周报:突然提速!两家8天神速获批,下周2家无悬念审核,新增受理6家),这也说明2019年之前过会的企业存量已经消化的差不多了,剩下多数都存在一定问题。这种情况下,IPO进入“即审即发”在情理之中。另一方面,市场上也不乏“科创板倒逼主板审核速度加快”的言论。

根据21世纪经济报谭楚丹报道,上海一名券商投行人士表示,“昨天(26日)传闻比较振奋人心,毕竟影响非常大,大家觉得松绑是一个趋势。今天看到监管层回应还是感到意外,可能出于市场压力因素。”

也有券商投行人士则谈到前述窗口指导可能还有“戏”,认为窗口指导从来不是明文规定,证监会的回应或是文字游戏。北京一家券商投行人士表示,“净利润5000万和8000万的窗口指导无论是否松绑,都是符合IPO审核政策的要求,并没有突破发行管理办法的底线(最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元)。所以这个表态实际上没有正面回应。”

在该人士看来,上述窗口指导是否解绑,要观察接下来IPO项目过会情况,如果净利低于5000万的IPO项目存在普遍过会的情况,那么就意味着实质性“松绑”。

截至4月26日,龙岩卓越新能源股份有限公司的科创板上市申请获受理,至此,科创板已受理企业增至93家,其中78家进入已问询状态。通过查阅卓越新能招股说明书发现,公司2018年归母净利润为1.34亿元,科创板已受理企业中,归母净利润“亿元俱乐部”增加至36家企业。此外,卓越新能所属行业为废弃资源综合利用业,是该行业首家受理企业。

科创板IPO申报企业总览

本周新增受理企业4家,分别是江苏硕世生物科技股份有限公司、博拉网络股份有限公司、贵州白山云科技股份有限公司及龙岩卓越新能源股份有限公司。

申报企业行业情况

截至4月26日已申报93家企业,分布在十七个行业。

尚普君统计发现,93家企业中,所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业的企业最多,有21家,占比22.58%;专用设备制造业行业的企业有18家,排在第二位;本周新增四家企业中有2家属于互联网和相关服务行业。

申报企业注册地情况

企业地域分布上,93家被受理企业主要位于北京、江苏、上海,分别有21家、17家、14家。

券商项目量排行

截至4月26日,共有32家保荐机构承担了93家公司的科创板IPO上市申请业务。总体来看,科创板项目更多地集中在头部券商。

榜单前三名:

第一名:中信建投(14家)

第二名:中信证券(9家)

第三名:华泰联合(8家)

注:3月27受理的虹软科技股份有限公司的保荐机构为中信建投和华泰联合两家,4月11受理的上海微创心脉医疗科技股份有限公司的保荐机构为华菁证券有限公司、国泰君安证券股份有限公司,故业务单数总量为95家。

律所项目量排行

截至4月26日,共有26家律师事务所为93家公司的科创板IPO上市申请提供法律服务

榜单前三名:

第一名:国浩(14家)

第二名:中伦(10家)

第三名:国枫(9家)

会所项目量排行

截至4月26日,共有21家会计师事务所为93家公司的科创板IPO上市申请提供了审计服务。

榜单前三名:

第一名:立信(20家)

第二名:天健(13家)

第三名:致同(9家)

科创板已受理企业名单

截至4月26日,科创板处于受理阶段企业一共15家。

科创板已问询企业名单

截至4月26日,科创板已问询企业共计78家。募集资金总额共计793.15亿元,平均每家企业募集资金10.17亿元。

科创板公司专利统计

科创板企业需要满足的诸多要求中,其中主要一条就是“具有自主知识产权,相关技术突破国际垄断。目前已受理93家企业中专利技术数量排名第一的仍是中国铁路通信信号股份有限公司,总计1421项专利技术。

参与科创板公募基金

首批正式拿到证监会批文的7家科创板基金分别是华夏、富国、易方达、工银瑞信、嘉实、汇添富及南方基金,目前已进入“持证”后的筹划募集发售阶段。科创板基金的获批,对期待投资科创板但却受到门槛限制的投资者来说无疑是好消息。根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》,科创板的股票交易实行投资者适当性管理制度,个人投资者参与科创板股票交易,应当满足50万元资产以及2年证券交易经验的投资门槛。对于不符合适当性管理要求的个人投资者,可以通过公募基金等方式参与科创板投资。

作者简介:尚普咨询,创办于2008年,是最早提供IPO与再融资募投项目可行性研究报告的专业顾问机构之一。服务内容还包括IPO行业市场研究、企业发展战略规划咨询、上市培训及一体化全案咨询等专业服务。

2017年,尚普咨询荣膺“IPO咨询行业先锋机构”,是资本市场公认的中国最大的IPO募投可研咨询机构之一。

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