《首发管理办法》拟修改！对目前IPO审核的影响几乎为零？尚普咨询

《首发管理办法》拟修改！对目前IPO审核的影响几乎为零？

发布日期：2022-03-04 浏览量：429

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为完善资本市场基础制度，切实维护市场公平竞争秩序，提高发行上市公开透明度，证监会拟对《首次公开发行股票并上市管理办法》进行修改。本次《首发办法》修改后总体架构不变，仍分为总则、发行条件、发行程序、信息披露、监管和处罚、附则6章，共59条，修改内容为：第九条第一款修改为：“发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上。”

具体修改了哪些内容？

为保障规则执行的严肃性，维护市场公平竞争秩序，实现对各类所有制企业一视同仁、平等对待，使资本市场更好地服务实体经济高质量发展，证监会拟对《首发办法》第九条第一款进行修改。

按照之前《首次公开发行股票并上市管理办法》关于“主体资格”的第九条规定：“发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。”

例如，设立于2015年3月6日的富士康，报送招股书（申报稿）的时间是2018年2月1日，此时距离发行主体成立还不满三年，但富士康仍然选择了提前申报。

富士康重大事项中作出如此表述：“截至本招股说明书出具之日，公司持续经营时间未满三年，公司已就前述情形向有权部门申请豁免。”

2018年5月11日深夜，证监会核准了富士康首发申请，后者及其承销商将与上交所协商确定发行日程，并刊登招股文件。

2018年6月8日，富士康工业互联网股份有限公司上交所上市，证券简称为“工业富联”。

《首发办法》修改的总体思路是在不改变沪深主板实施股票发行核准制的基础上，为统一主板、科创板、创业板关于发行人成立满 3 年的规则适用，对《首发办法》第九条第一款进行修改。即仅删除“经国务院特批的除外”。

对于有限责任公司来说，按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间依然可以从有限责任公司成立之日起计算。

关于首发管理办法修改的解读

据一位在一线券商担任保代并从业十余年的微博大V透露，首发管理办法的修改对目前IPO审核的影响几乎为零。

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