北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强

发布日期:2022-07-18 浏览量:67

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IPO工作底稿是为了全面反映IPO项目尽职调查工作的内容的佐证性文件,其包含会计人员和管理人员编制的分析和非正式报告、保荐机构的尽职调查文件以及其他相关的资料凭证等。


自注册制实行以来,监管部门陆续出台相关政策、措施以完善监管制度IPO工作底稿的重要程度不断提升。


2021年9月30日,证监会重磅发布《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》,统一各地上市辅导要求!监管规定明确了辅导时间、辅导人员、提交的资料和验收的事项。


法规明确指出,进行辅导验收,应当采取下列方式:现场走访辅导对象、查阅公司资料、约谈有关人员;检查或抽查保荐业务工作底稿;其他必要方式。


即所有IPO项目的辅导验收,都要经过监管机构的现场走访和检查底稿!


2022年6月17日,中国证券业协会正式发布《证券公司首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿目录细则》,并就细则施行事项作出以下解释说明:


一是至发布之日前已申报的项目,可以不按照本细则附录编制底稿;


二是自发布之日起至2022年9月30日之间申报的项目,可以不按本细则附录编制申报稿,但应当按照本细则附录编制项目终止或完成后的底稿;


三是除了上述两类情形以外的项目,应当自本细则发布之日起执行相关规定。


《细则》明确了两点:第一,将首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿具体目录内容通过自律规则的形式予以明确;第二,对尽职调查需要关注的事项和尽职调查资料存档要求进行了明确。

北交所IPO信披瑕疵频现拷问投行执业质量


设立不到一年的北交所,其部分项目IPO信披材料出现文字错误、格式错误、行文不规范、描述不准确、部分核查结论的依据及论证不充分、部分事项核查不充分诸多低级错误,被北交所在问询中直接问道保荐机构尽职调查是否充分、是否勤勉尽职,是否符合保荐业务相关规定,是否恪守独立、客观、公正原则进行审慎核查,相关工作底稿能否真实、准确、完整地反映尽职调查工作,是否存在申报后补充核查程序的情形及原因、合规性。


案例一


北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


监管机构在问询中指出:


申请文件存在较多文字错误、严重的格式错误、行文不规范、描述不准确、内容重复、部分核查结论的依据及论证不充分、部分事项核查不充分。


结合前述情况以及前期尽职调查情况,说明各中介机构尽职调查是否充分、是否勤勉尽职、是否符合尽职调查相关规则的要求相关工作底稿能否真实、准确、完整地反映尽职调查工作,是否存在申报后补充核查程序的情形及原因、合规性


中介机构内部控制是否健全有效,能否确保提交、报送、出具、披露的相关材料和文件符合有关 规定,且内容真实、准确、完整。

北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强



案例二

北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


监管机构在问询中指出:


申请文件存在较多文字错误、格式错误、行文不规范、描述不准确、部分结论的依据及论证不充分等情形。


结合前述情况以及前期尽职调查情况,说明各中介机构尽职调查是否充分、是否勤勉尽职相关工作底稿能否真实、准确、完整地反映尽职调查工作,是否存在申报后补充核查程序的情形及原因、合规性


中介机构内部控制是否健全有效,能否确保提交、报送、出具、披露的相关材料和文件符合有关规定,且内容真实、准确、完整。

北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


案例三

北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


监管机构在问询中指出:


申请文件存在较多披露不准确、描述不清晰、论证不充分等情形。此外,根据律师工作报告,发行人律师未参与部分申请文件的编制,但参与了有关申请文件中与法律事实相关内容的讨论


结合前述情况以及前期尽职调查具体情况,补充说明保荐机构尽职调查是否充分、是否勤勉尽职,是否符合保荐业务相关规定,是否恪守独立、客观、公正原则进行审慎核查,相关工作底稿能否真实、 准确、完整地反映尽职调查工作,是否存在申报后补充核查程序的情形及原因、合规性


请发行人律师结合前期尽职调查具体情况、参与申请文件编制情况等,分析说明是否已经按照有关规定履行相应的注意义务,尽职调查是否充分、是否勤勉尽职。

北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


北交所对IPO项目工作底稿审核力度加强


小结


北交所作为国内的第三家证券交易所,虽然成立时间不长,公司也不多,市值也不大,但仍然是一个全国性的证券交易所。监管部门对北交所IPO项目的事中事后的从严监管还将继续,对IPO工作底稿的重视程度也日益提升相关中介机构须严肃对待信披及执业质量问题,不能放低了风控和内核标准。


自注册制实行以来,随着监管部门陆续出台相关政策、IPO工作底稿的重要程度不断提升,一方面给券商项目组带来大量的工作量,另一方面券商内控及证监局辅导验收流程周期也在增加,以至于不断的在挤压券商项目组以及发行人本就不多的筹备时间。在底稿筹备过程中,除项目组和发行人携手并进外,合理借助第三方机构力量也显得日益重要。


北京公司:海淀区北四环中路229号海泰大厦1118、1120、1127、1129室

市场调研:010-82885716   投资咨询:010-82885739    IPO咨询:010-82885781

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