过会并不意味着高枕无忧!过会到拿到批文最长耗时553天

发布日期:2022-08-25 浏览量:404

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注册制下,企业IPO过会是否意味着上市的成功?从某种程度上来说,上会确实是企业IPO过程中的一个至关重要的转折点,成功过会意味着离发行上市更进一步,甚至已经能望到成功的彼岸。但在上市之前,企业还需要提交注册,获得证监会批文。越是接近成功的时候,每一步就越为重要。

在注册阶段,企业同样有可能面临证监会的问询,一轮甚至多轮。如果企业不能很好的回复相关问询,依然存在着终止注册的风险。那么企业从过会到拿到批文的普遍用时是多久?

据尚普君统计,截至2022年8月24日,2021年以来实行注册制的过会企业共有616家。除去还在排队的企业,合计注册完成或终止的企业共计451家。其中,437家企业成功获取批文,14家企业终止IPO

一、获取批文所需时长(整体情况)

据尚普君统计,截至2022年8月24日,2021年以来注册制各板块过会且获取批文的企业共计437家(其中:科创板169家、创业板205家、北证63家),获批所需时长情况如下:


资料来源:Wind、尚普咨询整理

可以看到,获批整体耗时较长的为创业板,整体耗时较短的为北证。获批最长耗时为创业板的553天,最短耗时诞生于北证,过会后仅用4天便获得批文。

二、获取批文所需时长(分板块统计)

1、科创板

据尚普君统计,截至2022年8月24日,2021年以来科创板过会的企业共有216家。其中169家企业成功获批,41家企业正在等待批文,6家终止上市企业。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

由图可见,科创板IPO企业过会-提交注册用时多在10-50天之间,提交注册-获批的用时多在10-100天之间。整体来看,提交注册后的等待批文时间长于待提交注册的时间。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

科创板IPO企业过会后,等待批文的用时多集中在40-100天之间,近40%的企业获批时间在100-200天之间,极少数企业获批时间在300天以上。

2、创业板

据尚普君统计,截至2022年8月24日,2021年以来创业板过会的企业共有327家。其中205家企业成功获批,115家企业正在等待批文,7家终止上市企业。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

由图可见,创业板IPO企业过会-提交注册用时多在50-100天之间,提交注册-获批的用时多在20-100天之间。提交注册后等待批文的时间最长在400天以上。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

创业板IPO企业过会后,等待批文的用时多集中在100-200天之间,整体用时高于其他注册制板块,曾出现过获批用时在500天以上的情况。

3、北证

据尚普君统计,截至2022年8月24日,2021年以来北证过会的企业共有73家。其中63家企业成功获批,9家企业正在等待批文,1家终止上市企业。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

由图可见,北证IPO企业过会-提交注册用时多在1-50天之间,多半过会后10天内就会申请注册。提交注册-获批的用时多在1-20天之间。有部分企业过会当日即申请注册,曾出现申请注册当日即获得批文的情况。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

北证IPO企业过会后,等待批文的用时多集中在10-50天之间,整体用时快于其他注册制板块。获批用时在10天内的企业占比达14.29%。

三、过会后终止(撤回/不予注册)企业统计分析

据尚普君统计,截至2022年8月24日,2021年以来实行注册制的各板块过会后终止的IPO企业共计14家(其中:科创板6家、创业板7家、北证1家),具体情况如下:


资料来源:Wind、尚普咨询整理

由上图可见,有13家过会企业为主动撤回上市申请,终止IPO(其中:11家为提交注册后撤回,2家为过会后未提交注册即撤回)。1家创业板过会企业被不予注册。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

由上可见,过会后终止IPO的企业时间间隔多在100-300天之间,间隔在100天以内的企业有2家,间隔超过400天的企业仅有一家。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

可以看到,过会后终止IPO的企业,主要涉及制造业、批发和零售业、教育和信息传输、软件和信息技术服务业这四大类行业。其中,软件和信息技术服务业较其他细分行业出现终止IPO的情况更为频繁。


资料来源:Wind、尚普咨询整理

终止的14家IPO企业中,共有10家企业可以查到注册阶段问询情况(其中,科创板、创业板各5家)。有2家企业经历了两轮问询,其余8家企业都只有一轮问询。

从注册阶段问询问题主要内容来看,证监会在注册阶段问询问题具体涉及以下几大要点:科创属性、信息披露、收入相关、客户情况、关联关系、风险披露、研发费用、应收账款等。

四、小结

企业IPO过会并不意味着上市的成功。在上市之前,企业还需要提交注册,以获得证监会的批文。截至2022年8月24日,2021年以来实行注册制的板块合计注册完成或终止的IPO企业共计451家。其中,437家企业成功获取批文,14家企业终止IPO。

北证IPO过会企业的获批用时多在10-50天之间,科创板多在40-100天之间,创业板整体用时较长,多集中在100-200天之间。

在注册阶段,企业同样有可能面临证监会的问询,一轮甚至多轮。证监会在注册阶段问询问题具体涉及以下几大要点:科创属性、信息披露、收入相关、客户情况、关联关系、风险披露、研发费用、应收账款等。


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